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Il Club Olimpia, noto anche come Olimpia Asunción, è una società polisportiva paraguaiana con sede ad Asunción. Deve la propria fama soprattutto alla sezione calcistica. Promuove la pratica di varie discipline sportive; le sezioni più prestigiose della polisportiva sono quelle del calcio e della pallacanestro. Il club fu costituito il 25 luglio 1902 da vari giovani dello stesso paese guidati dall'olandese William Paats, stabilitosi in Paraguay all'età di 18 anni; egli è considerato il padre del calcio paraguaiano per aver introdotto la pratica di questo sport nel paese e per essere stato tra i fondatori della Federazione calcistica del Paraguay. È il club più titolato del calcio paraguaiano con i suoi 45 titoli nazionali e il più sostenuto relativamente al numero di tifosi. El Decano o Rey de Copas, come è popolarmente conosciuto, detiene anche il record di sei titoli consecutivi in assoluto nella massima serie calcistica nazionale. L'Olimpia ha anche 8 titoli internazionali, tra i quali i più prestigiosi sono 3 Coppe Libertadores e una Coppa Intercontinentale. È l'unico club paraguaiano che abbia vinto tornei ufficiali della CONMEBOL. Nel 1979 il club entra nella storia, raggiungendo un risultato che poche squadre al mondo hanno conseguito: vincere tutti i titoli possibili ufficiali in un anno. Il quadriplete è stato ottenuto vincendo quell'anno il campionato paraguaiano, la Coppa Libertadores, la Coppa Interamericana e la Coppa Intercontinentale. I successi ottenuti nei decenni hanno permesso al Club Olimpia di posizionarsi al quinto posto delle migliori squadre del Sudamerica del XX secolo e al quindicesimo posto tra i club più vincenti nelle competizioni internazionali. Disputa il derby del calcio paraguaiano con il Cerro Porteño, club con cui sussiste una rivalità storica, che dà vita a una delle più tradizionali "classiche" del Sudamerica. Il derby più vecchio del calcio paraguaiano si disputa con i rivali del Club Guaraní, mentre il derby bianconero è con i rivali del Club Libertad. La sezione calcistica dell'Olimpia gioca le partite casalinghe allo stadio Manuel Ferreira, conosciuto anche come el Bosque de Para Uno. La pallacanestro e gli altri sport hanno un proprio centro sportivo, intitolato a Osvaldo Domínguez Dibb e posto nella stessa sede sociale del distretto Mariscal López.
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