Union des marchés de capitaux

L' Union des marchés de capitaux (UMC) est une initiative lancée par l'ancien président de la Commission européenne, Jean-Claude Junker, dans son agenda exposé le 15 juillet 2014. L'objectif initial était de créer un marché unique des capitaux sur l'ensemble du territoire de l'Union européenne d'ici 2019. Le projet part du constat qu'au sein de l'UE, le financement des entreprises repose sur la dette, en particulier les prêts bancaires, du fait du manque d'intégration des marchés des capitaux du continent. Il vise également à protéger l'UE et surtout la zone euro d'une future crise. Un rapport de juin 2015 a présenté l'UMC comme une manière de compléter l'union bancaire européenne, et de mener à son terme le projet d'Union économique et monétaire (UEM). L'UMC doit permettre d'attirer 2 000 milliards de dollars de plus sur les marchés de capitaux européens, sur le long terme. L'UMC a été désignée par la Commission comme la « nouvelle frontière du marché unique européen », avec plusieurs objectifs tels que la réduction de la fragmentation des marchés de capitaux, la diversification des sources financières pour les entreprises et l'intensification des flux de capitaux transfrontaliers, avec une attention toute particulière portée aux petites et moyennes entreprises (PME). L'UMC implique une certaine centralisation et une délégation de pouvoirs au niveau supranational, les domaines de la gouvernance macroéconomique et de la supervision bancaire étant les plus touchés. Afin de remplir les objectifs fixés lors de la conception du projet, un plan d'action, soumis à une révision à mi-parcours, a été proposé. Il consiste en plusieurs actions prioritaires, ainsi que des propositions législatives pour harmoniser les règles en vigueur, et des propositions non législatives visant à assurer une bonne pratiques entre les opérateurs de marché et les entreprises financières. La nouvelle Commission européenne sous la direction d' Ursula von der Leyen s'est engagée à finaliser le projet lancé par son prédécesseur, en élaborant une nouvelle stratégie à long terme qui tienne compte de la sortie du Royaume-Uni de l'UE.