Aversión al riesgo

En economía y finanzas, la aversión al riesgo es la tendencia de las personas a preferir resultados con baja incertidumbre por sobre aquellos resultados con alta incetidumbre, incluso si el resultado medio (la esperanza del resultado) en un caso con alta incertidumbre es igual o mayor en valor monetario al de un resultado más seguro. La aversión al riesgo explica la tendencia a aceptar una situación con un pago probablemente menor pero más predecible, en lugar de otra situación con un pago probablemente mayor pero altamente impredecible. Por ejemplo, un inversor averso al riesgo puede preferir poner su dinero en una cuenta bancaria con una tasa de interés baja pero garantizada, en lugar de una acción que podría tener grandes retornos esperados, pero también implica una posibilidad de pérdida de valor. Para definirlo, usaremos la siguiente notación: 1. * denota la lotería segura (es decir, una lotería en la cual un resultado tiene probabilidad 1; es decir, un hecho seguro). 2. * Dada una lotería de resultados en términos de riqueza final como un vector y sus probabilidades respectivas , denotamos como el valor esperado de , esto es: , donde es la probabilidad de que ocurra el suceso . Es importante no confundir la utilidad del valor esperado de la lotería, , con la utilidad esperada, . Siendo y Decimos que un individuo es (estrictamente) averso al riesgo si prefiere la lotería que da una riqueza con 100% de seguridad a jugar la propia lotería ; siempre que sea una lotería no segura. Un individuo es (estrictamente) amante del riesgo si se cumple lo contrario. Por último, un individuo es neutral al riesgo si está indiferente entre las dos loterías mencionadas.